Ahora que Tesla se une al S&P 500, es posible que desee vender

Elon Musk, director ejecutivo de Tesla, visto en septiembre.  AGENCE FRANCE-PRESSE / GETTY IMAGES

S&P Dow Jones Indices finalmente admitió a Tesla en la mesa de adultos junto con otras acciones estadounidenses icónicas, anunciando esta semana que colocará al gigante de vehículos eléctricos y baterías en su índice insignia de las 500 principales corporaciones estadounidenses a partir de diciembre .


No ha sido un camino fácil para Tesla
 TSLA, +8.21%. De hecho, las acciones se vendieron bruscamente en septiembre después de que se les dio la espalda y se pasaron para su inclusión en el S&P 500 SPX. -0.47% a pesar de registrar cuatro trimestres consecutivos de rentabilidad, el último criterio restante que tenía que cumplir para unirse al índice. E incluso ahora, hay dudas sobre cómo convertir a la empresa de 400.000 millones de dólares en un índice ponderado por capitalización de mercado donde debutará entre las 10 posiciones totales más grandes.

Desde una perspectiva logística, creo que sería más responsable agregar acciones de Telsa en más de un tramo para evitar distorsiones en los precios a corto plazo. El propio S&P ha dicho que Tesla “consecuentemente generará una de las operaciones de financiación más grandes en la historia del S&P 500”, y eso merece mucha precaución.




El otro lado de ese argumento, sin embargo, es que esta inclusión ha estado en proceso durante algún tiempo, y es hora de seguir adelante, dejar de retorcernos las manos por la valoración de Tesla y ponernos manos a la obra estudiando los signos de cómo se ve su negocio. como en 2021 y más allá.

Entonces, ¿es Tesla una compra o una venta cuando hace su debut en el S&P 500? Aquí hay algunos pensamientos:
El caso de Tesla

El mayor argumento alcista para Tesla no debería ser la inclusión del índice, sino la última casilla que marcó para ganar su entrada al S&P 500: esos cuatro trimestres consecutivos de rentabilidad.

Los primeros argumentos sobre Tesla fueron que no se acercaba a la rentabilidad y estaba muy sobrevalorado, ya que operaba más como un fabricante que como una acción tecnológica. Bueno, esos detractores ya no pueden argumentar más. Además, las proyecciones de ganancias fiscales de consenso de los analistas de Wall Street para 2021 son de $ 3.92 por acción en la actualidad, casi un 60% más de lo que publicará en el año fiscal 2020, y se pronostica que los ingresos aumentarán más del 40%.

Se trata de una acción en crecimiento con cifras realmente impresionantes que respaldan su rendimiento.


Los detalles son aún más alentadores, ya que Tesla ha superado incluso las altas expectativas de Wall Street con respecto a su lanzamiento en China. Solo obtuvo el visto bueno para fabricar automóviles en China hace un año, y ya es dominante.

Considere que su Model 3 acumuló más ventas en julio que los siguientes tres competidores de vehículos eléctricos combinados. Su poderosa presencia en los EE. UU., Junto con esta rápida aceptación en este mercado internacional clave, significa que hay mucho para ser optimista sobre el futuro.

Lo más importante es que el aumento en Shanghái pone el ambicioso objetivo de 500.000 vehículos establecido por el CEO Elon Musk a una distancia sorprendente después de todo este año, una hazaña increíble, considerando que la estimación se implementó en enero, antes de las interrupciones del coronavirus que destrozaron a cualquier consumidor. o pronósticos de la cadena de suministro para muchas empresas.

Si Tesla alcanza esa marca, no es solo una señal de que esta compañía es tan dinámica como dicen los alcistas, sino también que la administración puede cumplir incluso con objetivos incómodamente ambiciosos en el futuro.

El caso contra Tesla

Como propietario de un automóvil eléctrico, quiero creer en Tesla, realmente lo creo. Sin embargo, el hecho de que la empresa sea verdaderamente impresionante no significa que sus acciones no estén sobrevaloradas.

Para empezar, veamos más a fondo el fenómeno de China. Hay indicios de que el aumento de la producción en Shanghái puede, de hecho, ser demasiado y demasiado pronto, ya que recientemente ha habido informes de que Tesla comenzará a exportar vehículos fabricados en China a Europa.

Es tentador descartar esto como simplemente satisfacer la gran demanda y utilizar costos laborales asiáticos admitidos más baratos, pero la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China ha declarado que Tesla vendió exactamente 12.143 Model 3 en octubre. Para un mercado tan grande como China, ¿cómo diablos hay un excedente lo suficientemente significativo como para enviar extras a Europa?

Eso insinúa un desafío mayor: dado que Musk ha sido agresivo con los objetivos de producción, existe el riesgo de que Tesla se concentre más en sacar los autos de la línea de ensamblaje incluso cuando los competidores continúan reduciendo su participación de mercado. Tenga en cuenta que en China está obteniendo una ventaja de su dinero con el Hong Guang MINI EV de Wuling , que ha vendido más de 32.000 unidades este año, según el regulador de la industria InsideEvs. En Europa, el Renault Zoe ha vendido más de 64.000 unidades este año hasta septiembre.

Además, desde la perspectiva de la marca, la brecha es más estrecha de lo que cree. Tesla ciertamente reina suprema con alrededor de 320,000 vehículos eléctricos vendidos en 2020 hasta septiembre. Pero Volkswagen 
VOW3, +0.09% VWAPY, +0.41% no se queda atrás con 110,000 en ventas globales en el puesto No. 2, y tanto BMW BMW, +0.08% BMWYY, +0.31% y BYD  1211 de China 2,88% SERÁ, -5.13%  están muy cerca con más de 100.000 cada uno.

La historia inicial de Tesla fue que esta acción fue un innovador pionero en el mercado de vehículos eléctricos. Pero ahora que es más maduro y consistentemente rentable, el desafío pasa a defenderse de la competencia y mantener el dominio de la marca y el poder de fijación de precios.

No apostaría necesariamente en contra de Tesla, pero señalar simplemente el potencial a largo plazo de los vehículos eléctricos por sí solo puede no ser suficiente para cumplir con las altas expectativas de Wall Street. Eso es particularmente cierto después de que el aumento de dos dígitos en los precios de las acciones del martes parece indicar que las acciones ahora tienen un precio perfecto después de su tan esperada inclusión en el S&P 500.

FUENTE: marketwatch