Las oscilaciones del mercado salvaje generan un récord de $ 1.8 mil millones en fondos del Tesoro



Antes del repunte de los activos de riesgo del lunes, los inversores se apresuraron hacia el mayor ETF del Tesoro a largo plazo a un ritmo récord.

Los operadores invirtieron casi 1.800 millones de dólares en el fondo cotizado en bolsa (TLT) de bonos del Tesoro iShares 20+ Year de BlackRock Inc. la semana pasada, la mayor cantidad desde que comenzó a cotizar en 2002, según datos compilados por Bloomberg.

Después de una semana salvaje para los mercados, las acciones subieron debido al optimismo sobre el estímulo económico y la especulación de que el presidente Donald Trump pronto dejará el hospital. Aún así, una temporada electoral volátil combinada con los temores de una segunda ola de coronavirus que obstaculice el repunte económico están motivando a algunos operadores a cambiar hacia la seguridad.

“Tradicionalmente, considerar los bonos del Tesoro a más largo plazo ha sido el lugar para cubrir el riesgo de las acciones”, dijo Matt Miskin, codirector estratega de inversiones de John Hancock Investment Management. "Alrededor de las elecciones, tienes todos estos diferentes tipos de posiciones que cubrir".

Una gran parte de la entrada de TLT, más de mil millones de dólares, se produjo el viernes debido a la noticia de que el presidente se había enfermado con Covid-19, lo que provocó una liquidación de acciones y un aumento en la volatilidad.

Aún así, con los rendimientos de los bonos en mínimos históricos, la cartera tradicional de 60% en acciones y 40% en renta fija se ha puesto en tela de juicio a medida que los operadores buscan formas más lucrativas de invertir. Según Jim Paulsen, estratega jefe de inversiones de Leuthold Group, el caso de los bonos del Tesoro a largo plazo es "terrible".

“Entiendo que hay miedos, que probablemente sea la explicación, pero no lo entiendo del todo”, dijo.

Aunque el extremo largo de la curva de rendimiento ha dado a los compradores un mejor rendimiento, una reapertura de la economía podría llevar a que la curva se empinara aún más, convirtiendo esas posiciones en operaciones perdedoras, dijo James Pillow, director gerente de Moors & Cabot Inc.

"Lo único que tiene sentido es que el miedo a una segunda ola global llevó a algunos inversores a invertir en bonos largos", dijo.

Fuente: Bloomberg

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