Los traders de opciones aumentaron el auge de las acciones con la compra de SoftBank

  •  
    El interés abierto en los FANG aumenta al ritmo más rápido en dos años
  • Las opciones de Apple y Tesla son más accesibles para el comercio minorista después de las divisiones


Es una noción que habría generado escepticismo en el pasado: que los compradores de opciones podrían impulsar repuntes extremos en las empresas de tecnología y, a su vez, impulsar los índices de referencia a máximos históricos al acumular contratos de acciones individuales. Tales apuestas paralelas, según la sabiduría convencional, no tendrían suficiente poder financiero para mover un mercado de $ 30 billones.

Pero después de ver explotar el volumen de llamadas en Apple Inc. , Amazon.com Inc. , Facebook Inc. y Tesla Inc. recientemente, justo cuando se aceleraba el ritmo de las subidas de sus acciones, los analistas están comenzando a abrazar la teoría. Postulan que al actuar audazmente sobre un conjunto selecto de acciones de alto vuelo en un momento en el que la clase profesional está congelada por la indecisión, los operadores pueden ejercer una influencia descomunal. Dicen que esta prisa por los contratos de compra creó un ciclo de retroalimentación alcista ya que los distribuidores se vieron obligados a recalibrar las coberturas.

"En un mundo donde los volúmenes están distorsionados por el frenético comercio de algos, cualquier flujo de órdenes reales puede tener un impacto sorprendentemente grande en los precios", escribió Peter Tchir, jefe de estrategia macro de Academy Securities, en una nota el martes. "Al negociar opciones, aprovechan su posición".

Los indicios de que la compra de opciones estaba impulsando las acciones tecnológicas ha provocado una teorización desenfrenada sobre quién o qué desencadenó la especulación. SoftBank Group Corp. compró miles de millones de dólares en opciones vinculadas a acciones tecnológicas estadounidenses durante el mes pasado, según una persona con conocimiento del asunto. Bloomberg informó el 11 de agosto que SoftBank había estado apuntando a apuestas de más de $ 10 mil millones, potencialmente incluso decenas de miles de millones de dólares, en acciones públicas utilizando estructuras de financiamiento que pueden evitar que aparezca en los registros públicos como accionista directo.

Nasdaq 100 registra la peor caída de dos días desde marzo

SoftBank, en su llamada de resultados de agosto, dijo que había adquirido posiciones en algunas de las acciones de FAANG. "Nuestro enfoque sigue siendo las empresas que impulsan la revolución de la información", dijo el director ejecutivo de SoftBank, Masayoshi Son, en la llamada. Un portavoz de SoftBank se negó a comentar el viernes.

Ya sea que se trate de un solo comprador o de hordas de comerciantes diarios minoristas, o una combinación en la que las compras de uno despiertan interés en el otro, la huella es visible en acciones de tecnología de mega capitalización populares como Facebook, Amazon.com, Netflix Inc. , Google's la matriz Alphabet Inc. , Apple y Microsoft Corp., donde el interés abierto total se había disparado al alza al ritmo más rápido desde septiembre de 2018, justo antes de que el Nasdaq 100 cayera más del 20%. La acción había sido principalmente en opciones de compra alcistas.

La volatilidad se ha vuelto extrema en las acciones tecnológicas en los últimos dos días, y el Nasdaq 100 cayó brevemente en una corrección del 10% el viernes. Reversiones como la de esta semana apuntan al riesgo de que cualquier presión que el mercado de opciones haya provocado en el camino alcista sea capaz de exacerbar los movimientos a la baja cuando las ventas se recuperan en acciones en efectivo.

El volumen de llamadas de Amazon promedió 146.000 en los 30 días hasta el miércoles, cerca de los niveles más activos registrados. A fines de la década de 1990, una medida equivalente alcanzó su punto máximo alrededor de la mitad. Mientras tanto, las opciones de compra de Apple promediaron más de 3 millones por día, la mayor cantidad en seis años. Las estadísticas de Facebook son similares: el volumen de opciones de compra en promedio durante ese período de tiempo es el más alto desde 2013. Mientras tanto, el volumen diario de opciones de compra de Tesla se dirigió una vez más hacia los 2 millones, un nivel récord que se alcanzó a principios de este año en febrero.

Con opciones en acciones populares como Apple y Tesla más al alcance después de la división de acciones, hay razones para creer que los comerciantes minoristas ayudaron a impulsar el auge. Las interrupciones en las corredurías en línea el lunes fueron provocadas por una ola de demanda de inversores individuales después de las divisiones, informó Bloomberg.

Los volúmenes de opciones sobre acciones individuales con menos de dos semanas hasta el vencimiento ahora representan el 69% del volumen de opciones, no muy lejos del pico del 75% a fines de julio, que fue un récord en los datos de Goldman Sachs Group Inc. que se remontan a 2013. La naturaleza actualizada de los contratos es un signo revelador de los comerciantes minoristas, según BTIG LLC.

El interés abierto en las acciones populares de FANMAG aumenta al ritmo más rápido en 2 años

Millones de nuevos comerciantes se han precipitado a los mercados de los EE. UU., Atraídos por la perspectiva de tarifas cero y entretenimiento mientras se aburren en casa en la era del coronavirus. En los tres meses terminados en junio, los clientes de las casas de bolsa minoristas como E * Trade Financial Corp., TD Ameritrade Holding Corp. y Charles Schwab Corp. negociaron montos récord. Los datos muestran que las operaciones de opciones realizadas por pequeños inversores también se han disparado, y la rotación de acciones de centavo también se ha disparado .

El aumento en la actividad ha cambiado una relación de larga data entre los mercados de acciones y opciones, con la volatilidad implícita en el Nasdaq 100 aumentando incluso cuando el índice marchó a un nuevo máximo. Su "indicador del miedo" ha tocado un máximo de 30 días junto con el índice mismo que alcanzó un máximo de varios años solo dos veces antes, según Sundial Capital Research Inc. Ambas ocurrencias, en enero de 2006 y octubre de 2007, fueron seguidas por retrocesos significativos. .

La división 4 a 1 de Apple y la división 5 a 1 de Tesla han acelerado aún más la entrada de los operadores diarios en el espacio de opciones. Si bien las divisiones de acciones generalmente solo causan un aumento temporal en el precio de las acciones, se han vuelto más significativas en la era del operador diario, según RBC Capital Markets. Aunque las acciones fraccionarias están disponibles para inversores individuales, no existen en el mercado de opciones.

"Si bien los inversores pueden poseer acciones fraccionarias, la mayoría no puede poseer opciones fraccionarias", escribió la estratega de derivados de RBC Amy Wu Silverman en una nota el miércoles. "Después de la división de acciones, el comercio minorista tendrá más opciones de negociación de accesibilidad en acciones que anteriormente eran de alto precio".

El volumen de opciones alcistas se dispara después de la división de acciones

Antes de sus divisiones de acciones, el número de contratos de opciones alcistas pendientes ya estaba aumentando. El interés total de llamadas abiertas en Apple promedió más de 8 millones en los siete días hasta el final de la semana pasada, en comparación con menos de 5 millones hace cuatro meses. El interés total de la convocatoria abierta sobre Tesla superó los 4 millones, frente a los 3,2 millones de junio.

Las divisiones de acciones han dado a los nuevos operadores diarios de este año una herramienta para cubrir sus operaciones, según JJ Kinahan de TD Ameritrade. Si bien las opciones de Apple y Tesla probablemente eran inaccesibles anteriormente, ahora una persona puede vender llamadas para mejorar los retornos o comprar opciones de venta contra una acción para proteger el rendimiento, dijo.

"Realmente permite que el comerciante minorista se involucre más en Apple y Tesla", dijo Kinahan, estratega jefe de mercado de TD Ameritrade, en una entrevista telefónica. "Abre el mercado de opciones a las personas y les permite comenzar a utilizar otra herramienta financiera".

FUENTE: bloomberg

Publicar un comentario

0 Comentarios

Se publican más de 50 noticias financieras en español al día, para mantenerte informado de los mercados y movimientos antes que otros, considera donar desde $5 pesos para mantener el sitio, gracias