Un robot intentó arreglar la inversión de valor y terminó comprando Amazon

 

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    Archivos Qraft para ETF que incorporarán activos intangibles
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    La cartera termina teniendo algunas de las acciones tecnológicas más importantes

La inteligencia artificial se ha promocionado como una solución para todo, desde las líneas finales en la caja hasta la eliminación del sesgo sistemático en la contratación de Wall Street. Era casi inevitable que alguien sugiriera usarlo para arreglar la inversión de valor.

La estrategia de comprar acciones que parecen baratas en relación con sus fundamentos ha estado luchando durante más de una década, pero un administrador de dinero de Corea del Sur reconoce que su fondo cotizado en bolsa aumentado por IA es la respuesta.

Qraft Technologies presentó el viernes para crear el ETF de siguiente valor de EE. UU. Mejorado con inteligencia artificial de Qraft, ticker NVQ. Dice que esta estrategia puede reactivar el factor al estimar los activos intangibles de una empresa en función de los estados financieros y las bases de datos de patentes.

NVQ registró un rendimiento simulado del 13% en el año hasta julio, en comparación con menos 3% para el índice de valor S&P 500, pero los tradicionalistas del valor se sorprenderán por la composición de la cartera.


Las tres principales tenencias del fondo guiado por máquinas en julio fueron Amazon.com Inc., Alphabet Inc. y Facebook Inc. Esas están lejos del tipo de acciones infravaloradas que suelen favorecer una estrategia de valor. Pero para Qraft, es solo un valor 2.0.

"Los activos intangibles se han convertido en un factor más importante en el valor real de la empresa debido al desarrollo de la tecnología de la información", escribió el fundador Hyungsik Kim en un correo electrónico. "Es fácil saber cuál de los siguientes es más importante para medir el valor de Amazon: almacenes (tangibles) o sistemas logísticos automatizados (intangibles)".

Es el grito de guerra para muchos defensores restantes del valor: el factor no está muerto, simplemente está plagado de reglas contables obsoletas que tratan las inversiones intangibles como la investigación como gastos en lugar de capital.

Como resultado, las empresas intensivas en conocimiento terminan con valores contables mucho más bajos y costos más altos, lo que las hace parecer más caras de lo que realmente son.

Los llamativos backtests del nuevo ETF también hablan de la variedad de métodos subyacentes incluso a los factores de renta variable más conocidos. Un estudio estimó que hay más de 3.000 formas diferentes de definir una estrategia de valor.

Fuente: Qraft Technologies

Para algunos traders cuantitativos, ese tipo de flexibilidad que persigue el rendimiento sugiere una falta de rigor que significa fallas a largo plazo.

Pero Qraft puede, al menos, el punto de la trayectoria de su sistema de inteligencia artificial: Su $ un 6,7 millones de múltiples factores de Estados Unidos ETF de gran capitalización (QRFT) ha golpeado tanto el S & P 500 y el iShares MSCI EE.UU. Multifactor ETF (LRGF) durante el año pasado.

FUENTE: bloomberg

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