La salida a bolsa gigante de Ant evita los mercados de EE. UU. Pero abraza a los bancos de EE. UU.

Citigroup, JPMorgan Chase y Morgan Stanley se beneficiarán cuando el gigante de la tecnología financiera se haga pública


Ant Group, controlado por Jack Ma, busca una valoración de más de $ 200 mil millones en una salida a bolsa de gran éxito a finales de este año.

FOTO: PHILIPPE LOPEZ / FRANCE-PRESS AGENCY / GETTY IMAGES

Lo que podría ser la oferta pública inicial más grande de la historia está pasando por alto el mercado de valores estadounidense, pero aún depende en gran medida de los bancos estadounidenses.

Cuando Ant Group Co. de China, el gigante de la tecnología financiera controlado por el multimillonario Jack Ma, cotice en Hong Kong y Shanghai a finales de este año, será un gran día de pago para Citigroup Inc., C+1.65% JPMorgan Chase JPM+ 2,81% & Co. y Morgan Stanley MS+ 0,91% a pesar de la escalada de tensiones entre Estados Unidos y China .

Ant podría recaudar hasta $ 30 mil millones, según una persona familiarizada con el asunto, lo que significa que podría superar el récord establecido recientemente por Saudi Aramco. La petrolera de Oriente Medio recaudó un total de $ 29,4 mil millones en su bolsa de valores local, incluida la llamada opción de sobreasignación.

IPO documentos presentados por Ant el martes muestran el trío de bancos de Estados Unidos patrocina tramo de Hong Kong de la operación, junto con la estatal China International Capital Corp. 39081.66%


The Big LeaguesAnt Group's coming initial public offeringcould rank among the largest ever.The biggest five IPOs of all timeSource: Dealogic
$29.4 billion2522.121.921.3Saudi Aramco (December 2019)Alibaba Group Holding (September 2014)Agricultural Bank of China (July 2010)ICBC (October 2006)SoftBank Corp (December 2018)

"Está vendiendo la historia de Ant al mundo, y las mejores personas para hacerlo son los bancos estadounidenses", dijo Benjamin Quinlan, director ejecutivo de la firma de consultoría estratégica Quinlan & Associates en Hong Kong. "Tener un corredor de apuestas o un asegurador de renombre obviamente agrega un cierto nivel de seriedad al trato", dijo.

En Hong Kong, un patrocinador es responsable de la gestión general de una OPI. Aunque los patrocinadores cobran tarifas comparativamente pequeñas, un total de $ 2 millones en este caso, el rol les da a los bancos una ventaja en un acuerdo y generalmente conduce a roles importantes de suscripción más lucrativos.

Si Ant pone a flote la mitad del máximo previsto de $ 30 mil millones de acciones en Hong Kong, podría traducirse en un botín de $ 105 millones para los suscriptores. Eso se basa en tarifas brutas promedio del 0,7% del total de fondos recaudados para grandes OPI en Hong Kong en los últimos cuatro años, según datos de Dealogic. Los bancos líderes generalmente cobran entre el 70% y el 75% de las tarifas totales en las OPI de Hong Kong.

Ant, que opera la popular aplicación de pagos y finanzas digitales Alipay , nunca consideró una cotización en EE. UU., Según personas familiarizadas con la compañía. Una doble cotización en Hong Kong y Shanghai solidificaría la posición de la compañía como campeona nacional , al igual que las tensiones geopolíticas han ayudado a alentar a una serie de empresas de tecnología chinas que cotizan en los Estados Unidos a buscar cotizaciones secundarias en Hong Kong . La CICC y la estatal China Securities Co. Ltd. lideran el tramo de Shanghai de la venta de acciones de Ant.

Los tres bancos estadounidenses que suscribieron la OPI de Hong Kong también asesoraron sobre una recaudación de fondos de $ 14 mil millones en 2018 que elevó a Ant a la empresa más valiosa del mundo con una valoración de $ 150 mil millones . Ant está buscando una valoración de más de $ 200 mil millones en la OPI, informó anteriormente The Wall Street Journal.

Hasta la fecha, los bancos internacionales han tenido muy poca participación en el mercado de OPI en tierra de China. Sin embargo, los bancos estadounidenses y otros se están preparando para aprovechar al máximo un mejor acceso al mercado en China continental, solicitando títulos, futuros y licencias de venta y comercialización. JPMorgan, Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. GS+1.97% han obtenido la aprobación para controlar sus unidades de valores locales . Antes de eso, los bancos estadounidenses y extranjeros enfrentaron restricciones regulatorias al suscribir OPI y hacer otros tipos de negocios.

Cuota de mercado

Cómo los bancos representan las ofertas públicas iniciales regionales y otros negocios de mercados de capital accionario, antes de la gigantesca OPI de Ant.

Bancos por ingresos de ECM en algunas bolsas asiáticas *

RANGO

2019

2020

BANCO

INGRESOS NETOS EN MILLONES

Morgan Stanley

1

6

9

2

3

11

8

7

12

4

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

$81

Valores BofA

53

UBS

50

JPMorgan

48

China International Capital Corp

44

Valores CITIC

43

Goldman Sachs

42

Crédito suizo

39

HSBC

34

Los demás

33

* No incluye Japón ni acuerdos de acciones A en China continental. Datos de 2020 para el año hasta el 27 de agosto.

Fuente: Dealogic

Haber trabajado en un acuerdo exclusivo como Ant también proporcionará un "asentimiento de aprobación" mientras intentan congraciarse con los clientes chinos y expandir su presencia en China continental, según Alexander Owen, gerente senior de investigación de la consultora Coalition.

“Claramente, casi todas las firmas estadounidenses de alto nivel tienen la ambición de ser negocios líderes en banca de inversión en Asia y China”, dijo Owen, utilizando un término de la industria para los principales bancos de inversión.

El acuerdo podría dar el mayor impulso en la clasificación a Citigroup, que ocupa el décimo lugar en ingresos por acuerdos de mercados de capital de acciones en bolsas asiáticas, excluyendo Japón y China continental, según datos de Dealogic.

Algunos bancos europeos se han vuelto menos activos en los mercados de capitales de acciones asiáticos, como Deutsche Bank. El banco alemán era un garante principal de Alibaba Group Holding Ltd. $ 25 de billón 's New York IPO en 2014 y el asesor económico principal en 2018 la recaudación de fondos de la hormiga. Salió de su negocio de venta y negociación de acciones globales el año pasado.

Una ausencia notable de la presentación de Ant del martes es Credit Suisse Group AG CS-0.45% El banco suizo lideró las cotizaciones de Alibaba en Nueva York y Hong Kong, y se ha definido a sí mismo como "el banco de emprendedores". Sin embargo, Credit Suisse actuará como coordinador global conjunto junto con algunos otros, según personas familiarizadas con el asunto.

FUENTE: wsj

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