La matriz estatal del socio de BMW en China se enfrenta a crecientes problemas de deuda

 

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    Brilliance Auto tiene 1.370 millones de yuanes de bonos con vencimiento en 2020
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    Se espera que las ventas de la empresa conjunta de BMW caigan este año



Hay un creciente escrutinio sobre la empresa matriz estatal del socio de empresa conjunta de BMW AG en China, Brilliance Auto Group Holdings Co.Los inversores están cada vez más preocupados por la capacidad de la empresa con sede en Liaoning para hacer malabarismos con su carga de deuda a medida que la pandemia pesa sobre las ganancias.

Qué esta pasando:

Crece la preocupación por la salud financiera de Brilliance Auto, la matriz de Brilliance China Automotive Holdings Ltd. , que cotiza en Hong Kong , que fabrica vehículos con el fabricante de automóviles alemán en China a través de una empresa conjunta.

Se ha especulado que el grupo tendrá dificultades para atender sus pasivos después de que sus bancos establecieron un comité de acreedores para coordinar los reclamos sobre la deuda de la empresa. El grupo necesita reembolsar 1.370 millones de yuanes (200 millones de dólares) en bonos locales en circulación este año, según muestran los datos compilados por Bloomberg.

Brilliance Auto, también conocido como Huachen Automotive Group, vio caer uno de sus bonos en tierra un 35% en las operaciones del mercado interbancario el jueves a un mínimo histórico en medio de crecientes dudas sobre su capacidad de reembolso. Eso hizo que el precio de las acciones de Brilliance China Automotive cayera en picado el mismo día.

Por qué eso importa:

La salud financiera de los operadores clave en el mercado automotriz más grande del mundo es vigilada de cerca por los inversionistas nacionales y globales, particularmente mientras las empresas apalancadas luchan con la presión de la pandemia y el consumo interno más débil.

Después de varios incumplimientos de alto perfil entre los prestatarios vinculados al estado, también hay un creciente interés en el nivel de intervención gubernamental que enfrentan estas empresas y las consecuencias para las empresas internacionales vinculadas a ellas.

Brilliance Auto ya acordó vender algunas de sus acciones en la subsidiaria que cotiza en Hong Kong a otra empresa estatal de Liaoning. Con la posibilidad de más ventas de participación en el horizonte, la propiedad futura de esta unidad prominente sigue sin estar clara. Es más, la unidad también cederá el control de su empresa conjunta con BMW para 2022, una fuente crucial de ganancias para el grupo.

Cuál es la empresa:

La historia de Brilliance Auto se remonta a 1949 cuando se fundó la República Popular China. Es una de las empresas estatales más grandes de la provincia nororiental y emplea a 47.000 personas. Tiene cuatro empresas que cotizan en bolsa en Hong Kong y Shanghai, y alrededor de 160 unidades de propiedad total o parcial, según la información de su sitio web oficial.

Brilliance Auto obtuvo 11 mil millones de yuanes en ganancias netas en 2019, un 12% más que hace un año, gracias en gran parte a las contribuciones de la empresa conjunta con BMW, según su último informe anual.

¿Qué dice la empresa?

El fabricante de automóviles dijo que ha pagado todos los bonos que han vencido sin ningún incumplimiento, según un comunicado publicado el martes por la noche. Agregó que sus operaciones se mantienen normales y continuará cumpliendo con sus obligaciones de deuda.

Las llamadas a la oficina de divulgación de información de Brilliance Auto no recibieron respuesta.

Qué dicen las agencias de calificación:

Brilliance Auto tiene baja rentabilidad y depende en gran medida de su empresa conjunta con BMW, según un informe de junio de Golden Credit Rating International Co. Además, se espera que las ventas de la empresa conjunta caigan este año con la demanda de presión pandémica, dijo el chino. firma de calificación.

¿Qué están viendo los traders a continuación?

Los inversores ahora están más centrados en la capacidad de Brilliance Auto para cumplir con el pago de su deuda en los próximos dos años, y la mayor parte de su deuda a más largo plazo se ve afectada por la caída de los precios.

Los participantes del mercado también están monitoreando de cerca si el fabricante de automóviles puede cumplir su palabra de que no tendrá problemas para pagar sus bonos con vencimiento antes de marzo, según informaron los medios locales chinos.

FUENTE: bloomberg

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