Continúa la recuperación impulsada por la industria de China, pero el comercio minorista se mantiene débil

 

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    La producción industrial creció al mismo ritmo en julio que en junio
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    Pero las ventas minoristas y la producción aún no han vuelto a los niveles de 2019.


La recuperación económica de China continuó en julio y el crecimiento industrial se mantuvo estable, incluso cuando las débiles ventas minoristas socavaron el repunte.

La producción industrial aumentó un 4,8% en julio respecto al año anterior, igual que en junio, pero por debajo de las expectativas de los economistas. Las ventas minoristas generales cayeron un 1,1%, en comparación con un aumento proyectado del 0,1%.


Los datos de julio muestran que la recuperación de China sigue siendo desigual, con el consumo incapaz de mantenerse al día con el repunte de la producción industrial. Para un retorno sostenible a la tendencia de crecimiento, China necesitará un fuerte repunte del consumo privado, ya que las crecientes tensiones con EE. UU. Y la posibilidad de un resurgimiento del coronavirus representan riesgos para la demanda externa sorprendentemente fuerte en lo que va de año.

"Claramente, la esperanza de una recuperación rápida se ha desvanecido: el consumo aún está rezagado y el mercado laboral sigue bajo presión", dijo Zhou Hao, economista senior de Mercados Emergentes de Commerzbank AG en Singapur. Con los responsables políticos enfatizando el control de riesgos y haciendo retroceder algunos estímulos, "el impulso del crecimiento se desacelerará en el futuro cercano", dijo.

Los mercados de valores y divisas de China mostraron poca reacción a los datos. El índice de referencia CSI 300 subió un 0,2% en las operaciones matutinas, mientras que el yuan en el extranjero sufrió pocos cambios. Se espera de los EE.UU. y China para discutir la implementación de su primera fase acuerdo comercial en los próximos días.

También el viernes, el Banco Popular de China agregó la mayor cantidad de fondos a corto plazo al sistema financiero desde mayo, en un movimiento para reducir los riesgos de una restricción de efectivo en medio de una gran emisión de bonos del gobierno y el vencimiento del financiamiento interbancario.

Recientemente, el gobierno ha promocionado el llamado modelo de desarrollo de “ circulación dual ”, en el que una economía nacional más autosuficiente sirve como principal motor de crecimiento. Sin embargo, no se ha anunciado cómo el gobierno implementaría esta política, o qué haría para estimular la demanda interna.

La tasa de desempleo encuestada se mantuvo estable en 5.7%, pero el indicador no cubre todo el mercado laboral. La tasa de desempleo de los trabajadores migrantes había caído desde un máximo en abril, pero había alrededor de 5 millones menos de esos trabajadores a fines de junio en comparación con el mismo período en 2019.


La recuperación en los últimos meses no ha sido lo suficientemente grande como para borrar por completo el daño del brote del virus. La producción y las ventas minoristas en los primeros siete meses de este año estuvieron todavía por debajo de donde estaban en la misma época del año pasado, mientras que la inversión en activos fijos fue un 1,6% menor en el período.

Las ventas minoristas de bienes se volvieron positivas por primera vez este año, creciendo un 0,2% respecto al año anterior, mientras que la falta de voluntad de la gente para ir a comer fue un gran lastre para el consumo. El gasto en catering se redujo un 11%. Salir a comer fue un gran lastre para el consumo. El gasto en catering se redujo un 11%.

"El ritmo de recuperación se ha desacelerado y tomará más tiempo para que el crecimiento vuelva al nivel potencial", dijo Xing Zhaopeng, economista de Australia and New Zealand Banking Group Ltd en Shanghai. El desequilibrio entre sectores no se puede arreglar con un estímulo agregado, dijo, y agregó que las políticas de estímulo específicas deberían llegar en la segunda mitad del año.

FUENTE: bloomberg

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