Ante una crisis de rentabilidad, los bancos europeos se apresuran a reestructurarse

El coronavirus acelera la implementación de planes para abordar años de bajo rendimiento


La pandemia ha ejercido presión sobre HSBC y otros bancos para encontrar el modelo de negocio adecuado. FOTOGRAFÍA: ANTHONY WALLACE / AGENCE FRANCE-PRESSE / GETTY IMAGES



En los asediados bancos europeos, el coronavirus está acelerando los planes de reestructuración fundamental después de años de bajo rendimiento.

Muchos de los prestamistas más destacados de la región están rompiendo viejos modelos de negocios, recortando líneas de negocio o duplicando los mercados internos mientras intentan encontrar una fórmula que les funcione.

HSBC Holdings HSBC-0.37% PLC está volviendo a sus raíces asiáticas y ha pedido tiempo a los débiles rendimientos en Europa continental y los EE. UU. Con un plan para deshacerse del 15% de su fuerza laboral. El ABN Amro Bank NV de los Países Bajos, que alguna vez fue uno de los 15 principales bancos mundiales con profundas raíces en todo el mundo, está saliendo del financiamiento comercial y eliminando clientes corporativos fuera de Europa. Credit Suisse Group AG CS de Suiza -0.72% UBS Group AG están eliminando capas de trabajadores administrativos para liberar dinero para inversiones en tecnología o nuevos negocios.

Trans-Atlantic DriftShare performance of the biggest U.S. andEuropean banks, year to dateSource: FactSet*American depositary receiptsAs of Aug. 21, 4 p.m. ET
%JPMorgan ChaseHSBC Holdings ADRs*Jan. 2020Aug.-50-40-30-20-10010

Los bancos de todo el mundo se han visto exprimidos por la pandemia. En los EE. UU., Wells Fargo & Co., por ejemplo, está recortando costos y recortando personal para tratar de superar la crisis, medidas que podrían contener pistas sobre cómo pueden responder otros grandes bancos estadounidenses. Wells entró en la crisis en peor forma que algunos rivales estadounidenses, pero en mejor forma que muchos prestamistas europeos, que han trabajado durante años cuando los márgenes se redujeron por las bajas tasas de interés a raíz de la última crisis financiera. Como resultado, los bancos en Europa se encontraban entre las instituciones más vulnerables, ya que la pandemia de coronavirus hizo que las economías ya desafiadas cayeran en picada y empujó las provisiones para préstamos incobrables a su nivel más alto en una década.


Encontrar y luego ceñirse al modelo de negocio correcto ahora se considera crucial para la supervivencia de los bancos a largo plazo y para conseguir la aceptación de los inversores. "Los bancos europeos enfrentan una crisis de rentabilidad", dijo el analista bancario de Citigroup Inc. Ronit Ghose. "En respuesta a los bajos rendimientos de una década, los bancos europeos han estado ocupados en reestructurar, pero es difícil reducirse a la grandeza".

Las bajas expectativas de los inversores se reflejan en los precios de las acciones de los bancos. Los bancos europeos cotizan a menos de la mitad de su valor en libros, mientras que los bancos estadounidenses cotizan a más de cuatro quintas partes del valor en libros. El índice Stoxx Europe 600 Banks ha bajado un 36% este año, mientras que el índice Stoxx Europe 600 más amplio ha caído un 12%.

BNP Paribas SA y Société Générale SA de Francia se encuentran entre los campeones nacionales que están reduciendo las ambiciones globales para centrarse en sus economías de origen.

Profitability CrisisPrice-to-book value ratiosSource: Refinitiv via Citigroup
EuropeU.S.2010'11'12'13'14'15'16'17'18'19'200.20.40.60.81.01.21.41.6

En el Reino Unido, Barclays PLC, que durante años se ha definido como un mini JPMorgan Chase & Co. que abarca la banca minorista y de inversión, está bajo la presión de un inversor activista para que reduzca su negocio comercial.

Algunos de los bancos europeos, incluidos HSBC, ABN y Credit Suisse, tienen nuevos directores ejecutivos este año que han aprovechado la pandemia como catalizador para realizar cambios en los modelos comerciales de sus bancos.

El presidente ejecutivo de HSBC, Noel Quinn, hizo una pausa en los recortes de empleos planificados en el prestamista cuando golpeó el coronavirus, pero dijo que deben acelerarse ahora para reducir los costos. Aproximadamente 35.000 de los 235.000 empleados del banco se irán —al salir de gran parte de Europa continental y cerrar sucursales en Estados Unidos— como parte de una retirada global continua para reenfocarse en su corazón asiático más rentable.

En una entrevista, Quinn dijo que planea invertir en tecnología para reducir costos. Contrató a John Hinshaw, ex director de información de Verizon Wireless y Boeing Co., a fines del año pasado para ayudar al banco a volverse más digital. Los bloqueos de países llevaron a más clientes a la banca en línea y las aplicaciones telefónicas, y es probable que esa tendencia se acelere, según banqueros y analistas.

“La banca sigue siendo banca, pero la tecnología tiene un papel cada vez más importante que desempeñar en ella”, dijo Quinn.

ABN Amro también está volviendo a sus raíces, con la ambición del nuevo CEO, Robert Swaak, de ser “el mejor banco holandés” con un enfoque en el noroeste de Europa. A principios de este mes, dijo que ABN saldrá de la banca corporativa en los EE. UU., Asia, Australia y Brasil, y un negocio de financiamiento comercial que se remonta a la época colonial.

Return-on-equity ratiosSource: Refinitiv via Citigroup
EuropeU.S.2010'11'12'13'14'15'16'17'18'19'2002468101214

La diversificación geográfica solía verse como una forma de compensar la debilidad cuando un mercado se enfriaba, dijo John Ahern, socio de Covington que asesora a los bancos sobre regulación. “En el caso del coronavirus, la economía mundial está casi en crisis. No está aprovechando una ventaja y puede estar expuesto a demasiados mercados desafiantes ”, dijo.

El presidente ejecutivo de Barclays, Jes Staley, ha sostenido durante años que la diversidad geográfica y de líneas de negocio hace que los bancos sean más resistentes en una crisis, después de ayudar a guiar a JPMorgan a través de la última crisis financiera. Creó a Barclays para emular a su antiguo empleador, con un gran banco del Reino Unido que presta servicios a empresas y hogares, una rama internacional de tarjetas de crédito y banca de inversión en Londres y Nueva York.

Staley reclamó la victoria de su estrategia en el segundo trimestre, ya que las ganancias del banco corporativo y de inversión de Barclays aumentaron un 16% a 694 millones de libras (908 millones de dólares), mientras que su unidad en el Reino Unido registró una pérdida de 123 millones de libras.

El inversor activista Edward Bramson no estuvo de acuerdo. Argumenta que los ingresos comerciales de Barclays son volátiles y de mala calidad porque el banco no tiene grandes negocios de gestión patrimonial o de clientes corporativos que impulsan los flujos comerciales en rivales más grandes como JPMorgan.

La firma de Bramson, Sherborne Investors, dice que es el mayor accionista de Barclays con una participación del 5,9%. Este mes renovó los llamamientos para que el banco siga el ejemplo de Deutsche Bank AG y reduzca su brazo comercial. Las acciones de Deutsche Bank han subido un 13% este año, mientras que las acciones de Barclays han caído un 40%.

Bramson dijo que Deutsche Bank había demostrado que los negocios comerciales se pueden reducir sin efectos fatales y describió al banco de inversión de Deutsche Bank como "un negocio más viable que antes". Barclays declinó hacer comentarios.

La ola de reestructuración podría ser la precursora de la consolidación de la que se habla durante mucho tiempo, dicen banqueros y abogados. El Banco Central Europeo ha dicho que facilitará el camino para futuras fusiones y dio su bendición a la adquisición por parte de Intesa Sanpaolo SpA del rival local italiano UBI Banca SpA.

Mientras tanto, los bancos que pasaron por largas reestructuraciones antes están encontrando formas de ser más ágiles durante la pandemia.

Thomas Gottstein, director ejecutivo de Credit Suisse desde febrero, dijo que la pandemia fue el detonante para realizar más cambios para reducir los costos y liberar dinero para la inversión después de una reestructuración anterior bajo la dirección de su predecesor Tidjane Thiam. Credit Suisse y su rival UBS hasta ahora han obtenido mejores resultados en la pandemia que la mayoría de los otros bancos europeos debido a sus libros de préstamos suizos históricamente de bajas pérdidas y su enfoque en la banca para los ricos del mundo.

Credit Suisse está combinando varios negocios de comercio de mercado e integrando sus funciones de riesgo y cumplimiento para invertir en el crecimiento, dijo Gottstein.

FUENTE: wsj

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